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"바" 군

방카슈랑스(Bancassurance)
은행(Banque)과 보험(Assurance)을 합성한 프랑스어. 은행과 보험사가 상호제휴와 업무협력을 통해 종합금융서비스를 제공하는 새로운 형태의 금융서비스다. 보험사는 은행점포망을 통해 판매채널을 쉽게 확보할 수 있고 은행으로서는 각종 수수료 수입을 기대할 수 있다. 사업 영역간 경계가 허물어지는 추세는 금융권도 마찬가지다. 방카슈랑스는 21세기 은행 보험산업의 중요한 화두로 떠오르고 있다. 방카슈랑스를 처음 시도한 프랑스의 경우 생명보험 상품의 절반 이상이 은행을 통해 판매되고 있다. 유럽 전체로는 20% 이상, 미국도 생보상품의 13%가 방카슈랑스 형태라는 통계가 있다.

배당소득세
기업은 결산을 하고 이익이 생기면 주주들에게 배당을 한다. 이 배당에 붙는 세금을 말한다. 배당소득에는 22%의 배당소득세와 2.2%의 주민세가 부과된다. 가령 결산기에 2백만원의 배당을 받았다면 배당소득세 44만원과 주민세 4만 4천원을 뺀 1백 51만 6천원을 받게된다. 주식을 팔 때 판매대금의 0.3%(거래세 0.15%, 농특세 0.15%)를 내는데 이는 증권거래세라 한다.

배드 뱅크(Bad Bank)
은행의 부실자산을 원활히 매각하기 위해 설립한 부실자산관리은행. 외국금융기관 구조조정에서 많이 활용됐다. 기존 은행의 자산을 우량자산과 불량자산으로 분류한 뒤 불량자산만 배드 뱅크에 이전할 경우 제3자 매각이나 정상영업이 쉬워지기 때문. 배드 뱅크는 보유한 부실자산이 모두 정리되면 자동 해산된다. 종종 부실화한 은행을 정상화하기 위해 설립되는 가교은행과 혼동하는 경우가 있으나 큰 차이가 있다. 배드 뱅크는 부실자산만을 운영, 예금을 취급하지 않는 반면 가교은행은 우량자산을 중심으로 설립돼 일반은행과 동일한 업무를 취급한다. 가교은행은 제3자에게 매각되는 시점에 해산된다는 점도 배드 뱅크와 다르다.

백워데이션과 콘탱고
주식선물시장의 지수선물가격이 현물시장의 코스피(KOSPI)200 지수를 밑도는 현상을 백워데이션(Backwardation)이라 하고 반대로 선물가격이 현물지수보다 높은 경우는 콘탱고(Contango) 현상이라 한다. 향후 주가가 오를 것이란 예측을 할 경우 선물을 공격적으로 사들이게 돼 지수선물가격이 오른다. 반대로 주가가 떨어질 것으로 예측할 경우엔 선물가격이 내려간다. 이는 주식투자자들이 앞으로 현물인 코스피200 지수가 떨어질 것으로 예상하면서 지수선물을 미리 팔려다보니 선물의 매도물량이 지나치게 많아져 현시점에서 선물가격이 현물지수보다 저평가되는 경우다. 이 경우 선물이 코스피200 지수보다 보통 1 포인트 정도 밑돌면 상대적으로 싼 선물을 사고 현물을 파는 프로그램매도가 나타나 주식시장에도 악영향을 미친다. 백워데이션일 경우에는 주식매수 시기를 늦추는 것이 좋고 반대로 콘탱고 현상에서는 프로그램매수가 나타날 가능성이 높아 적극 매수를 검토할 만하다.

벌처 펀드(Vulture Fund)
부실기업을 싼값에 사들여 구조조정으로 회생시킨 뒤 비싸게 되팔아 차익을 내는 고위험 고수익을 특징으로 하는 펀드. 썩은 고기를 찾아 헤매는 독수리(Vulture)에 비유해 벌처펀드라 부른다. 미국의 경우 80년대 중반부터 등장해 90년대 들어 경기 침체에 따른 기업인수 합병의 확산으로 기업구조조정이 성황을 이루면서 현재 연간 투자규모는 1백억~1백 20억달러에 달한다. 우리나라의 경우 산업발전법에 따라 자본금 규모 30억원 이상으로 산업자원부에 등록하면 누구나 설립할 수 있다. 투자 대상은 최근 3년 이내에 1회 이상의 부도를 내거나 화의, 회사정리, 파산을 신청한 기업, 부채비율이 업종 평균의 1.5배를 넘는 기업들이다.

법정관리, 화의, 파산
기업이 감당하기 어려울 만큼 빚이 많을 때 회생을 위해 법원이 지정한 제3자가 자금관리 등 기업활동 전반을 관리하는 것을 법정관리라 한다. 기업이 스스로 회사를 꾸려가기가 어려울 만큼 빚이 많을 때 법정관리를 신청한다. 이때 법정관리를 할지, 파산절차에 들어갈지를 판단할 때 적용하는 법이 회사정리법이다. 기업이 법정관리 신청을 하면서 채권·채무이행을 동결하는 재산보전처분도 동시에 내는데 법원은 이를 받으면 재산보전처분 명령을 내린다. 법원은 이후 3개월 정도 시간을 갖고 법정관리를 받아들일지 결정하고, 법정관리 결정이 나면 법원이 선임한 법정관리인이 경영을 맡는다.
부도위기에 몰린 기업이 법원의 도움을 받아 채권자들과 언제까지 이러이러한 방법으로 빚을 갚겠다는 약속을 하고 파산을 면하는 제도를 화의라 하고 이 제도의 근거가 되는 법이 화의법이다. 기업이 다시 살아날 길을 찾는다는 측면에선 회사정리법에 따른 법정관리와 비슷하다. 법정관리가 기존 대주주의 주식을 소각하는 것이 원칙이라서 경영권을 유지하기 어려운 데 비해 화의는 기존 대주주의 경영권을 인정한다.
회사가 도저히 살아날 가능성이 없다고 판단될 때 정리하는 것을 파산이라 하고 그 근거가 되는 법을 파산법이라 한다. 파산신청은 채권자들이 할 수도 있고 법정관리 신청을 한 기업에 대해선 법원에서 결정하기도 한다. 파산 여부는 기업을 계속 살릴 경우의 기업가치(존속가치)와 당장 청산할 때의 가치(청산가치)를 비교해 청산가치가 클 경우 파산 절차를 밟는다. 파산 절차에 들어가면 회사의 자산을 채권자들이 나눠 갖는데 완전히 정리할 때까지 몇 년 걸리기도 한다.

베타(β)계수
종합주가지수와 개별 종목 주가의 상호 연동관계를 나타내는 지표. 종합주가지수가 1% 변할 때 개별주가지수가 몇 % 변하는가를 나타낸다. 예컨데 베타값이 1이라면 지수와 개별주가가 똑같이 움직인다는 뜻이다. 베타값이 1.5인 종목은 통계적으로 지수가 10% 오를 때 15% 상승하고 지수가 10% 내리면 15% 하락한다. 반면 베타계수가 0.5인 종목은 지수가 10% 오를 때 5% 오르는 데 그친다. 즉 베타값이 1보다 크면 주가변동폭이 지수변동폭보다 크다는 것을 의미하고 1보다 작으면 주가가 지수보다 적게 움직인다는 것을 뜻한다. 베타계수가 큰 종목의 기대수익률이 크지만 투자위험도 그만큼 크다고 할 수 있다.
일반적으로 시장이 지속적으로 오를 것으로 보는 투자자는 베타값이 1보다 큰 종목을 선택하는 것이 좋다. 반면에 지수가 하락할 것으로 내다보는 투자자는 베타값이 1보다 작은 종목을 고르는 것이 유리하다. 이처럼 주식포트폴리오를 구성할 때 β계수를 이용하면 개별종목의 시장위험을 최소화는 데 도움이 될 수 있다.

벤처기업
고위험 고수익사업을 수행하는 기술집약적 중소기업을 말한다. 97년 10월 신기술 지식집약적 기업(벤처기업) 육성에 관한 특별법이 시행되면서 법적으로 그 정의가 다음 네 가지 중 한 가지 요건을 충족하면 벤처기업이 될 수 있도록 정해졌다. 첫째, 기업자본금의 20% 이상(주식의 10% 이상)을 중소기업창업투자회사, 창업투자조합, 신기술금융사업자, 신기술사업투자조합 등에서 투자한 경우 둘째, 직전 사업연도 기준 총매출액에대한 연구개발비율이 5% 이상인 업체 셋째, 특허권, 실용신안권, 의장권을 사업화하거나 특허등록, 의장등록 출원중인 기술로 특허청장이 인정하는 기술을 사업화한 기업 넷째, 벤처기업활성화위원회의 심의와 의결을 거친 사업을 영위하는 기업, 공업발전법에 의한 신제품개발사업, 에너지기술개발사업, 대체에너지기술개발사업 등이다. 벤처기업은 정보통신과 소프트웨어분야 업체들이 주류를 이루지만 재래업종도 얼마든지 여기에 들 수 있다.
이들 기업에는 세제, 금융, 입지, 판로, 인력관련의 각종 정부지원이 있다. 창업 후 2년 이내에 벤처기업 확인을 받은 기업에 대해선 소득세 및 법인세를 50% 감면해 준다. 창업일 후 2년내 취득한 사업용 재산의 등록세 및 취득세도 면제해 준다. 일반기업 대출금리에 비해 약 2%포인트 저리로 대출받을 수 있다. 보증상 우대조치, 공장설립시 혜택, 병역특례지원, 방송광고료 70% 지원, 특허 우선심사혜택도 있다. 99년 10월말 현재 지정된 벤처기업은 4천 5백 15개로 5인 이상 중소제조업체 전체의 4.4% 수준을 차지하고 있다. 벤처의 본고장 미국의 중소기업투자법은 위험성이 크나 성공할 경우 높은 기대수익이 예상되는 신기술 또는 아이디어를 독립기반 위에서 영위하는 신생기업으로 벤처기업을 규정하고 있다.
일본에서는 중소기업의 창조적 활동 촉진에 관한 임시조치법에서 중소기업으로서 연구개발(R&D) 투자비율이 총매출액의 3% 이상인 기업, 창업후 5년 미만인 기업이라는 범위로 한정하고 있다. 또 경제협력개발기구(OECD)는 R&D 집중도가 높은 기업 또는 기술혁신이나 기술적 우월성이 성공의 주요 요인인 기업이라는 말로 벤처기업을 표현하고 있다. 이스라엘이나 대만 등에선 신사업, 기술집약기업, 첨단기술기업 등으로 쓰이고 있다.

보보스(Bobos)
디지털시대의 엘리트를 일컫는 말이다. 이윤추구의 부르주아(Bourgeois) 문화와 자유분방한 보헤미안(Bohemian) 문화가 결합해 생긴 새로운 인간형을 말한다. 지식과 정보, 아이디어가 자본보다 중요하다고 생각하는 지식자본주의 지향 주의자들이기도 하다. 야망과 성취가 보장된 부르주아의 꿈, 방랑과 창조성으로 넘실대는 보헤미안의 자유를 만끽하는 디지털 엘리트들이다. 디지털시대의 엘리트들은 어느 한 가지에만 만족하지 않는다. 보보스들은 닷컴기업 신화의 주인공이자 환경주의와 평등주의를 내세우는 독특한 계층이다.

복잡성 이론
복잡계를 복잡성 과학의 연구대상으로 삼는 이론. 사람의 뇌나 생태계 같은 자연현상, 주식시장이나 세계경제 같은 사회현상은 모두 복잡계로 간주된다. 복잡계는 수많은 단순한 요소가 복잡하게 연결돼 있지만 환경변화에 능동적으로 적응하면서 혼돈 대신에 질서를 형성한다. 복잡성 과학의 본거지는 벨기에의 브뤼셀과 미국의 샌타페이. 브뤼셀학파의 터줏대감은 프리고기네. 열역학적으로 비평형 상태에 있는 계에서 질서가 갑자기 자연발생하는 현상을 연구해 1977년 노벨화학상을 받았다. 그는 자발적으로 형성되는 새로운 질서를 무산구조(dissipative structure)라 명명했다.
샌타페이연구소에서는 열역학에 한정된 프리고기네와 달리 세포분화에서 경제활동에 이르기까지 복잡계가 질서를 창발하는 메카니즘을 설명하는 이론을 찾기 위해 물리학, 생물학, 경제학, 컴퓨터과학 등 학제간 연구를 전개하고 있다. 복잡성이론은 정보산업과 벤처비즈니스의 성공을 뒷받침하는 사업전략과 맥이 닿아 있어 기업인 사이에서도 관심사로 부상하고 있다.

금융감독원은 2001년 3월말 현재 국내 일반은행의 고정 이하 여신인 부실채권이 27조 7천억원으로 2000년말 현재 31조 9천억원에서 4조 2천억원이 줄었다고 발표했다.

부실여신과 부실채권
부실여신의 기준은 은행감독규정 제30조의 규정에 의한 5단계 자산건전성 분류(정상, 요주의, 고정, 회수의문, 추정손실) 중 고정, 회수의문, 추정손실로 분류된 여신을 가리킨다. 보다 구체적으로 보면 부도, 법정관리, 3개월 이상 연체업체에대한 여신을 말한다. 정부는 외환위기 직후인 1998년 7월 1일부터 부실여신 기준을 강화하여 종전 6개월 이상에서 3개월 이상 연체여신을 고정으로 분류하기로 했다.
은행이 개인 또는 기업에 빌려준 돈을 은행 입장에선 자산이라 하고 이 대출금을 회수할 수 있는 가능성을 자산건전성이라 한다. 은행은 금융감독기관이 대출처의 채무상환능력, 연체기간, 부도여부 등에 기초하여 정한 자산건전성 분류 기준에 따라 보유자산의 건전성을 정기적으로 점검하여 5단계로 분류한다.
정상은 신용상태가 양호한 거래처 대출금이다.
요주의는 현재는 원리금 회수에 문제가 없으나 앞으로 신용상태가 나빠질 가능성이 있어 세심한 주의나 사후관리가 필요한 대출금을 가리킨다.
고정이란 대출처의 신용상태가 악화돼 채권회수에 상당한 위험이 발생한 것으로 판단되는 대출금과 회수의문 및 추정손실, 거래처에 대한 대출금 중 회수예상가액 해당분을 말한다.
회수의문이란 고정으로 분류된 거래처 총여신 중 손실 발생이 예상되나 현재 그 손실액을 확정할 수 없는 담보부족 여신이다. 대출처의 채무상환능력이 현저히 나빠져 채권회수에 심각한 위험이 발생한 것으로 판단되는 거래처 대출금 중 회수예상가액을 초과하는 대출금을 말한다.
추정손실은 대출처의 상환능력이 심각하게 나빠져 손실처리가 불가피한 대출금 중 회수예상가액을 초과하는 담보부족여신액이다.
대출처의 연체기간에 따라 1개월 미만인 경우는 정상, 1개월 이상 3개월 미만은 요주의, 3개월 이상이면서 회수예상가액 해당 부분은 고정, 연체기간이 3개월 이상 1년 미만이면서 회수예상가액을 초과하는 부분은 회수의문, 연체기간이 1년 이상이면서 회수예상가액을 초과하는 부분은 추정손실로 분류된다. 또한 대출거래처의 부도 여부에 따른 건전성 분류기준을 보면 최종부도가 났거나 청산 또는 파산절차가 진행중이거나 폐업중인 거래처에 대한 대출금의 회수예상가액 해당부분은 고정으로 분류하고 그러한 대출금 중 회수예상가액 초과부분은 추정손실로 분류한다. 은행의 자산건전성 정도는 총여신 중 고정 이하 여신비율인 부실여신비율로 평가할 수 있다.
단순히 대출금만을 가리킬 때 부실여신이라 하고 여기에 부실 유가증권을 포함할 경우 부실채권이라 한다. 그러나 신문지상에선 흔히 부실여신과 부실채권을 같은 개념으로 두루 쓰고 있다.
은행의 부실채권 규모가 얼마나 되느냐, 하는 문제를 둘러싸고 금융당국과 학계의 일부 전문가들 사이에 이견이 심하다. 금감원 집계에 따르면 앞서 상세히 기술한대로 부도가 발생했거나 3개월 이상 이자가 연체돼 은행이 구체적인 회수방법을 강구해야 하는 대출금으로 고정 이하 여신인 부실채권이 총여신에서 차지하는 비중은 1999년말 13.6%(44조 7천억원)에서 2000년 6월말 12.4%(43조 3천억원)로 떨어졌다가 2000년말 8.9%(31조 9천억원), 3개월 뒤인 2001년 3월말 현재 7.6%인 27조 7천억원으로 줄었다. 그러나 일부 전문가들 중에선 정부 금융당국의 이같은 공식 발표에 이의를 제기하면서 실제 은행부실채권이 이보다 훨씬 많다 주장한다. 천문학적인 공적자금이 은행에 투입됐지만 은행권의 부실채권 비중은 10%를 넘는다는 것이다.

부유세
특정 개인이 보유하고 있는 재산이나 재산권 등 부의 가치를 기준으로 매기는 세금. 소득세를 보완하는 기능을 갖는다. 부동산 과다 보유자, 고액금융소득자, 고가사치품에 대한 과세 강화 등은 모두 부유세의 성격을 갖는다고 할 수 있다. 세금부담의 형평성을 도모하는 장점이 있지만 재산에 대한 객관적 평가가 어렵고 화폐 등 동산의 포착이 쉽지 않은 단점이 있다. 독일, 노르웨이, 스웨덴, 덴마크, 오스트리아, 인도 등이 시행중이며 일본은 1955년에 도입했다가 58년에 폐지했다.

분식회계
재무제표를 사실과 다르게 보고해 이해관계자를 속이려는 경영자에 의한 고의적인 행위. 좁게는 기업이 회사의 실적을 좋게 보이기 위해 고의로 자산이나 이익 등을 부풀려 재무제표를 작성하는 행위를 말한다. 이익을 부풀리는 것을 분식회계, 세금을 덜내기 위해 이익을 줄이는 것을 역분식이라고 한다. 금융감독원이 지난 1998년부터 2000년까지 1백 3개 상장기업을 대상으로 조사한 결과 31%의 기업에서 분식회계를 한 것으로 발견됐지만 실제는 이보다 훨씬 심각하다는 지적이다.

빅맥환율
Big Mac Exchange Rate. 미국 맥도널드의 빅 맥(Big Mac) 햄버거가 전세계적으로 판매되는 동질상품이기 때문에 햄버거 가격이 모든 나라에서 동일가격으로 거래됐을 것이라고 가정하여 산출하는 균형 환율. 미국에서 3달러인 햄버거가 우리나라에서 3천 6백원에 판매된다면 이론상 균형환율은 1달러=1천 2백원이어야 한다. 따라서 실제의 명목환율이 1달러=1천 1백원이라면 우리나라에서는 햄버거가 미국보다 비싸게 판매되고 있음을 나타내는 것이다. 우리나라의 돈 가치가 상대적으로 고평가 돼 있다고 할 수 있다. 영국의 이코노미스트지가 매년 산출하여 발표하는 지표이다.